CONVERSACIONES CON CHINA

Extraña tranquilidad: Ni US$20.000 ni US$45.000 millones, la clave del acuerdo no está en el monto

El acuerdo entre Argentina y el organismo internacional ocupó esta mañana la tapa de la mayoría de los diarios porteños. Entre cifras que se repartieron desde los 20 mil millones, alcanzando incluso los US$45 mil millones, pero restando importancia a la clave: en cuántos tramos se dividirá ese monto y cada cuánto harán las revisiones para dar el siguiente. Ello, en cuanto al FMI, ya que el resto de los créditos (BID, BM y CAF) son, generalmente, para obras puntuales, e incluso en ocasiones se trata de la renovación de viejos créditos. De cuánto fuere, el primer tramo será para los Lebacs de los no Bancos, esto es, empresas y fondos de inversión, ya que con los bancos se hizo un arreglo ayer que, según afirman economistas consultados, no fue barato. De ahí la suba de la Bolsa, que adjudicaron varios diarios al entusiasmo por el acuerdo con el FMI.

 
Entre la tensión y la ansiedad que provoca el acuerdo con el Fondo Monetario internacional, 'La Nación' publica que "el acuerdo técnico está cerrado", pero que " esperan el aval político para anunciarlo". 
 
Según el matutino, el Gobierno buscará que Dujovne y Sturzenegger "presenten sus detalles en los próximos días". Sin embargo, subraya que "el anuncio final ahora depende de la conducción del organismo".
 
"Es un monto como el que se menciona en los diarios", jugó al misterio un hombre con acceso a esa información sensible. Se estima que el préstamo stand-by de alto acceso que pidió la Argentina ronde los US$30.000 millones, cifra aún no confirmada, al que se sumarán posiblemente dólares provenientes de la negociación que encabeza Caputo con otros organismos de crédito multilateral. La tasa del préstamo del FMI rondará el 4% anual, a la que se agregarán algunos "costos finales", contaron", al diario porteño.
 
La pregunta que intenta despejar es "¿cómo se reducirá ese déficit si el gasto público es tan inflexible a la baja?"
 
Cuenta que en el Gobierno hablan de una "ronda de negociaciones con los gobernadores para buscar un consenso. Se mencionó, por caso, que existe "mucho gasto público duplicado"". 
 
Dice que de todas maneras, no quieren ser específicos sobre los recortes: ""Nos vamos a guardar un menú de opciones", contaron a LA NACION. "Para encontrar estos acuerdos [con los gobernadores], se va a necesitar de la voluntad política de todos los sectores", contó una fuente oficial, que recalcó que el ajuste que se viene llegará a un punto del PBI".
 
En este marco, 'Ámbito Financiero' asegura que "entusiasma el FMI al mercado: la Bolsa ganó casi 5%". El financiero da cuenta que "el clima externo mejoró y así los mercados locales que danzan al son de las negociaciones con el Fondo Monetario reflejaron cierto optimismo sobre los avances en Washington".
 
Carlos Burgueño afirma en su nota que el dinero del crédito del Fondo "será administrado por el ministro de Hacienda, Nicolás Dujovne, en su cargo de "coordinador del gabinete económico", de acuerdo con los requerimientos fiscales y financieros. Mientras tanto, los fondos los mantendrá bajo cobijo el Ministerio de Finanzas de Luis Caputo como responsable del Tesoro nacional y con el Banco Nación como agente financiero ante el mercado. El destino del dinero será, prioritariamente, direccionado a atender el déficit fiscal primario y los vencimientos de deuda en lo que reste de 2018 y el año 2019; y, de manera secundaria, la atención del mercado de dólares local como en las últimas jornadas.
 
Aclara que si bien en el Banco Central se depositará el dinero, "la entidad no será responsable de su manejo, salvo los fondos extras que lleguen desde el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco Mundial (BM) y el Banco de Desarrollo de América Latina (CAF). Esto más el resto del dinero que se obtenga desde entidades privadas y que se está negociando en paralelo a las discusiones con el organismo que maneja Christine Lagarde". 
 
Cuenta que "el primer tramo -de entre u$s5.000 y u$s9.000 millones- del préstamo stand by servirá de manera inmediata para garantizarles a los mercados que el desequilibrio fiscal primario con el que el Gobierno cierre este año y el próximo (2,7%/2,5% en 2018 y 1,5% en 2019), estarán cubiertas por el dinero que se acuerde con el FMI. (...) 
 
El segundo destino del dinero del FMI será cubrir las necesidades financieras de vencimientos de deudas voluntarias en divisas, y que hasta fin de 2018 alcanzarían los u$s9.000 millones". 
 
La nota destaca que para el Central, "la decisión es un redireccionamiento de roles", y que su rol "se direccionaría mejor hacia el combate a la inflación a través de cierto manejo más amplio de la política monetaria". 
 
'El Cronista', por su parte, anota que "la expectativa por el acuerdo con el FMI calma al mercado y facilita el control del dólar". Según este diario, la cercanía del acuerdo "llevó tranquilidad al mercado".
 
Reproduce también lo publicado por el Deutsche Bank que realizó un análisis sobre el acuerdo, en el cual pronosticó que "podría sellarse a mitad de junio y que Argentina podría acceder hasta un límite de $20 mil millones", que el organismo pondría "fuerte énfasis" en la independencia del Central, en la reduccion del sector público, entre otros. 
 
Sobre el mismo informe publicó el diario 'BAE': "Argentina podría obtener un préstamo de 20.000 millones de dólares del FMI, que aceptaría continuar con un ajuste gradual para evitar una caída de la actividad y el riesgo de una recesión. Así lo consignó un informe del Deustche Bank sobre el acuerdo que la Argentina busca sellar con el organismo, en el cual enumeró cuáles serían las exigencias al gobierno para concederle auxilio financiero."
 
'El Economista', en cambio, asegura que "sería de 40 mil millones de dólares", y "está cerca". De esta manera, cuenta desde su tapa que "avanza el acuerdo" para que "la decisión se presente entre mediados y fines de mes". 
 
Agrega que si a eso se suman "los préstamos del BID, el BM y la CAF, el paquete total podría rondar los US$45.000 millones, en la cota superior de las expectativas del mercado".
 
Desde el mismo texto de su tapa, suma a la "cuota política" al asunto: "Quedan 18 meses para las elecciones y el Gobierno piensa asegurarse la caja en dólares hasta fines de 2019".
 
Por último, en el diario 'Clarín', que se diferenció de resto al no publicar el tema en ninguno de sus títulos de tapa, publicó: que  "la inminencia de un acuerdo con el FMI y la posibilidad cierta de que el mercado de capitales argentino sea recategorizado o ascendido a la categoría de “emergente” desde la actual calificación de “frontera” mejoraron notablemente el humor de los inversores. (...) el acuerdo con el FMI parece hoy lo que más certezas da a los inversores. Más allá de las cifras que se barajan, de hecho se habla de que podría haber anuncios oficiales tal vez hacia el fin de esta semana.
 
Lo del ascenso a emergentes también empezó a tomar cuerpo, especialmente desde que el banco Morgan Stanley emitió un informe, el lunes, en el que le da 67% de chances a que la firma de índices MSCI otorgue finalmente la calificación de “emergente” al mercado argentino."
 
También China
Las conversaciones con China para incrementar el swap de divisas que, inicialmente fue acordado con el gobierno de Cristina Fernández, y fue prorrogado el año pasado, que dio a conocer el jefe de Gabinete Marcos Peña, de viaje en Londres hasta el martes y este miércoles ya en Nueva York, también fue tema del matutino.
 
El funcionario le dijo al diario 'Financial Times' que "tratarán de ampliar" el acuerdo entre el Banco Central de Argentina y el Banco Popular de China.
 
Los bancos centrales de China y Argentina acordaron la primera línea swap en 2009. Hoy ronda los US$ 11.000 millones. En julio del año pasado se amplió y se puede utilizar "para facilitar los acuerdos comerciales bilaterales y proporcionar respaldo de liquidez a los mercados financieros", según un informe del periódico estatal 'China Daily'.
 

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